Recomendaciones para elaborar las notas a los estados financieros

 

Las notas de los estados financieros deben incluir un resumen de las políticas contables significativas que la entidad ha utilizado para preparar su información. Al redactar dicho resumen es difícil establecer qué se considera significativo y qué no. Exponemos cinco recomendaciones que le ayudarán.

En las notas a los estados financieros cada entidad debe incluir la información necesaria que le permita a los usuarios entender:

1) la forma en que se han elaborado los informes.

2) la situación financiera de la entidad.

El primer requerimiento se logra explicando, por ejemplo, el marco normativo que utiliza la entidad (Estándar Pleno o para Pymes), las políticas contables y las bases de medición utilizadas, entre tanto que el segundo se cumple al detallar las partidas incluidas en cada uno de los informes.

¿Qué notas deben elaborarse?

En los párrafos 3.24 y 8.4 del Estándar para Pymes encontramos que el orden sugerido para las notas a los estados financieros es el siguiente:

1. Nota que contenga información general acerca de la entidad, en la cual se incluya:

El domicilio.

La forma legal, es decir, si es una sociedad anónima, limitada, o por acciones simplificada.

Una descripción de las operaciones.

La fecha en que los estados financieros han sido autorizados.

2. La declaración de cumplimiento del Estándar para Pymes, el cual es necesario para que los usuarios conozcan el marco normativo que aplica la entidad (puede consultar un ejemplo de esta declaración en nuestro editorial Declaración de cumplimiento del Estándar Internacional para Pymes).

3. Un resumen de las políticas contables significativas que incluya:Las bases de medición utilizadas, que pueden ser, por ejemplo, el costo histórico o el valor razonable.

Las estimaciones y los juicios contables significativos que la gerencia haya aplicado al elaborar las políticas contables sobre transacciones materiales. Un ejemplo de lo anterior ocurre cuando la entidad debe realizar juicios significativos para reconocer un pasivo contingente, dar de baja un activo sobre el que ha cedido los derechos de uso o propiedad a otra entidad, como ocurre en los contratos de comodato o de arrendamiento financiero.

Otras políticas relevantes para elaborar los estados financieros.

4. Información de apoyo a cada partida de los estados financieros, que en lo posible deben presentarse en el mismo orden en el que aparecen en los informes. Aquí suelen incluirse desagregaciones de partidas relevantes para entender la situación financiera de la entidad o información importante que no pueda incluirse en las cifras de los estados financieros.

5. Cualquier otra información que se requiera revelar.

Recomendaciones para redactar las notas a los estados financieros

Al redactar el resumen de políticas contables significativas es difícil determinar cuándo una política contable se considera significativa y cuándo no. Debido a lo anterior, algunas entidades terminan revelando políticas contables que no son necesarias para la comprensión de los estados financieros, y otras, por el contrario, omiten información útil para que los usuarios evalúen los estados financieros.

Debido a lo anterior, compartimos cinco recomendaciones para redactar las notas a los estados financieros, basadas en lo dispuesto por el Consejo Técnico de la Contaduría Pública –CTCP– en el Concepto 770 del 31 de agosto de 2018, y en la exposición de motivos del IASB del último proyecto de modificación de la NIC 1 – Presentación de estados financieros, en el que se pone de manifiesto dicha preocupación:

1. No incluir copias textuales de las normas

“no es útil que la entidad se límite a transcribir las políticas contables que contienen apartes textuales del Estándar para Pymes”

Para la comprensión de los estados financieros no es útil que la entidad se límite a transcribir las políticas contables que contienen apartes textuales del Estándar para Pymes, puesto que los usuarios pueden conocer estos lineamientos al consultar la norma, en especial cuando se trate de políticas contables que aborden el tema de las transacciones inmateriales.

2. Revelar las políticas contables que impliquen una elección

De acuerdo con el CTCP y el IASB, para los usuarios de la información financiera es más útil que la entidad revele las políticas contables que contienen elecciones sobre transacciones para las cuales las normas permiten dos o más opciones de tratamiento, y que traten sobre transacciones significativas o materiales de la entidad. Este es el caso de los activos, que pueden medirse al modelo del costo o del valor razonable, según la elección de la entidad.

3. Mencionar las políticas contables diseñadas para transacciones particulares

Cuando se ejecutan operaciones no contempladas dentro de los Estándares Internacionales, la sección 10 del Estándar para Pymes precisa que la gerencia de cada entidad debe definir su tratamiento atendiendo los lineamientos del marco conceptual o los establecidos para transacciones similares en el estándar en cuestión. En las notas a los estados financieros debe explicarse el tratamiento particular que la entidad le da a este tipo de transacciones cuando sea necesario para la comprensión de los estados financieros y trate sobre hechos materiales.

4. No incorporar políticas contables no utilizadas en el período actual

Si la entidad no ha utilizado una política contable en el período actual o comparativo de los estados financieros, no es necesario incluirla dentro del resumen de las políticas significativas. Por ejemplo, si la entidad no posee propiedades de inversión durante el corte de los estados financieros, no es necesario que explique lo que dicen sus políticas contables al respecto.

5. Aclarar cambios significativos en políticas contables

Cuando la entidad haya efectuado un cambio en la política contable que haya ocasionado una alteración material en las cifras de los estados financieros es conveniente aclarar dicho suceso en el resumen de políticas contables.

¿Cómo redactar las notas de los estados financieros? | Actualícese (actualicese.com)

Estados financieros y sus notas: respuestas importantes

 

Aquí hablaremos sobre...Definición e importancia de los estados financieros

Diferencias entre los estados financieros intermedios y los estados financieros de fin de año

Notas y revelaciones según los nuevos marcos contables

Elaboración y presentación de los estados financieros intermedios

Aplicación de las notas a los estados financieros

Responsable de la elaboración de las notas a los estados financieros

Material relacionado:

Los estados financieros deben ser elaborados bajo los Estándares Internacionales de Información Financiera; en caso de incumplimiento, las entidades deben asumir las sanciones correspondientes por las irregularidades existentes en la contabilidad.

Conoce algunos puntos importantes al respecto.

Los estados financieros son una herramienta útil para la toma de decisiones de las organizaciones, estos son documentos cuyo objetivo principal es mostrar toda la información sobre la situación financiera de la entidad, así como el resultado del ejercicio; estos se deben elaborar de forma comparativa con períodos anteriores con el fin de conocer la utilidad del presente período.

Por su parte, las notas a los estados financieros reflejan aquella información requerida por los Estándares Internacionales con el fin de explicar las cifras reportadas en los estados financieros. Dichas notas hacen parte integral de los estados financieros y deben permitir que el usuario de la información comprenda las políticas contables creadas por la entidad, mismas que fueron utilizadas para la elaboración de los estados financieros.  

Conoce 6 respuestas del Dr. Juan Fernando Mejía, especialista en Estándares Internacionales e impuestos, sobre estados financieros y sus notas.

Definición e importancia de los estados financieros

El Dr. Juan Fernando Mejía indica que los estados financieros tienen como objetivo proporcionar información sobre los activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos de la entidad que sea útil a los usuarios para evaluar las perspectivas de entradas de efectivo netas futuras de la entidad que informa y la administración de la gestión de los recursos de la entidad y añade otras consideraciones importantes respecto al tema.

Diferencias entre los estados financieros intermedios y los estados financieros de fin de año

El Dr. Juan Fernando Mejía, especialista en Estándares Internacionales e impuestos, explica cuáles son las principales diferencias entre los estados financieros intermedios y estados financieros de fin de año, precisando que intermedios solo son obligatorios cuando la empresa cotiza en bolsa; además, menciona otras diferencias relevantes.

Notas y revelaciones según los nuevos marcos contables

El Dr. Juan Fernando Mejía, especialista en Estándares Internacionales e impuestos, menciona que algunas revelaciones bajo los marcos contables de información financiera pueden generar riesgos para la entidad o sus directivos; también explica el Concepto 691 del 2015.

Elaboración y presentación de los estados financieros intermedios

El conferencista Juan Fernando Mejía explica a detalle los aspectos importantes de la elaboración y presentación de los estados financieros intermedios y resalta la diferencia con los estados financieros del final del ejercicio; además, explica el Concepto 63 del 07 de marzo de 2018.

Aplicación de las notas a los estados financieros

El conferencista Juan Fernando Mejía señala que algunas notas a los estados financieros pueden implicar obligaciones fiscales adicionales; además, explica algunos casos prácticos sobre el tema.

Responsable de la elaboración de las notas a los estados financieros

El Dr. Juan Fernando Mejía, especialista en Estándares Internacionales e impuestos, explica que las notas a los estados financieros y lo relacionado con los estados financieros, las políticas contables y las notas a los estados financieros es responsabilidad de la gerencia; sin embargo, expresa que la función de elaborar los estados financieros y sus notas es delegada al contador público.

Estados financieros y sus notas: 6 respuestas clave (actualicese.com)

Generación de Valor Agregado

 En términos financieros a nivel empresarial y desde el enfoque contable, la generación de valor agregado a nivel empresarial se puede entender como el valor o la capacidad de producirlo en un determinado proceso productivo adiciona al ya dado a una materia prima y/o capital fijo.

Para establecer el adicional, es decir, lograr definir que el valor que se está generando es agregado y no el que se produce en condiciones normales de la operación de la organización se puede medir a partir de la generación de indicadores diseñados para tales fines como el EVA.

La generación de valor agregado desde el punto de vista del productor, es la diferencia entre el ingreso y los costos de la materia prima y el capital fijo, en términos contables es la diferencia entre el importe de las ventas y el de costo de compras.

Desde la perspectiva financiera la generación del valor agregado es la maximización de la productividad o capacidad rentista de un determinado capital, es decir, generar valor que no sacrifique el costo de oportunidad y que se logre el aprovechamiento máximo en términos rentables del capital.

Es de resaltar que la generación de valor agregado es una estrategia para incentivar al sector empresarial a un mayor desarrollo sostenido, el cual se puede lograr por medio de estrategias empresariales, tales como: la innovación tecnológica, implementación de prácticas de competitividad, implementación producción más limpia, automatización de procesos, entre otros.

La generación de valor agregado, se puede interpretar en términos diferente a los económicos o financieros, es decir, se puede medir generación de valor en términos de contribución ambiental, social, y otros.

Márgenes de utilidad neta y operativa como apoyo en gestión financiera

 

Aquí hablaremos sobre...Margen de utilidad neta

Margen de utilidad antes de impuestos

Margen de utilidad operacional después de impuestos

Los márgenes relacionados con la utilidad operacional y la utilidad neta, como parte de los indicadores financieros de rentabilidad, permiten evidenciar la eficacia y efectividad de la gestión administrativa en cuanto a la generación de utilidades para los socios e inversionistas.

En nuestro anterior editorial, Indicadores de rentabilidad como herramienta de medición de la gestión administrativa, expusimos las características y variables relacionadas con los márgenes de utilidad bruta y operacional; a continuación, seguimos con el estudio de otros márgenes asociados al estado de resultados.

Margen de utilidad neta

El margen de utilidad neta incorpora tanto las variables relacionadas con la utilidad bruta, como las de la utilidad operacional; adicionalmente, asocia las variaciones de los gastos financieros, impuestos y todos los ingresos y gastos no operacionales. Se calcula con la siguiente fórmula.

Del análisis de este indicador, y comparándolo con el resultado del margen de utilidad operacional, se puede inferir si la entidad obtiene sus resultados por la operación o por la relación de otros gastos o ingresos que no tengan que ver directamente con esta. Se presume que en cuanto más alto sea este margen, mejor, ya que este incorpora todos los conceptos del estado de resultados para identificar si la empresa genera o no beneficios a sus socios o inversionistas. A continuación, mostramos un ejemplo en el que se asume que la entidad presenta $25.000.000 de gastos financieros y $18.700.000 por impuesto de renta:

Utilidad operacional:

$80.000.000

(-) Intereses:

$25.000.000

(-) Impuestos 34 %

$18.700.000

Utilidad neta

$36.300.000

Del estudio de estos indicadores se infiere que la entidad asume una carga muy alta de gasto no operacional (estos gastos pueden estar relacionados con partidas como: costos por préstamos, impuestos y otros no contemplados en nuestro ejemplo como demandas, multas, sanciones, etc.). En cuanto a la gestión financiera que puede hacer la entidad para mejorar este indicador no pueden contemplarse los impuestos, pues la carga fiscal se establece por ley y desatenderla sería incurrir en evasión de impuestos; sin embargo, se pueden evaluar algunos gastos e ingresos de la entidad que impactan en el resultado y determinar si hacen parte de una inadecuada o adecuada gestión.

Otro concepto no operacional que podría influir en los resultados, sería por ejemplo, que la entidad debió desprenderse de recursos para atender una demanda de la cual se generó un fallo en su contra, situación que se evidenciará en las notas; así pues, tendrán que establecerse nuevos procedimientos de control interno que permitan evidenciar si no se están cumpliendo los estatutos de la entidad, de manera que la administración tome cartas en el asunto y prevea qué situaciones puedan generar futuras demandas y disminuya su riesgo a través de la capacitación a sus empleados.

“Otra forma de evaluar con precisión el impacto de los gastos o ingresos financieros es estudiando el margen de utilidad operacional antes de impuestos”

Otra situación que puede evaluarse es respecto a los cargos financieros; cuando estos son muy altos como se evidencia en el ejemplo, afectan la utilidad de los inversionistas y si son muy bajos pueden demostrar que la entidad no está atendiendo las oportunidades de financiación. Para controlar este efecto, se pueden generar diferentes estrategias teniendo en cuenta un análisis detallado de los indicadores de endeudamiento. Recomendamos revisar nuestros editoriales Indicadores de endeudamiento como control de los pasivose Indicador de cobertura de intereses puede verse afectado por capitalización de gastos financieros. Otra forma de evaluar con precisión el impacto de los gastos o ingresos financieros es estudiando el margen de utilidad operacional antes de impuestos que se describe a continuación.

Margen de utilidad antes de impuestos

Este margen se obtiene de la relación entre las ventas netas y la utilidad antes de impuestos, tal y como lo muestra la siguiente fórmula:

Para hallar la utilidad antes de impuestos se puede tomar la utilidad operativa y restarle los gastos no operacionales y sumarle los ingresos no operacionales; por lo general, las entidades presentan como partidas no operacionales los gastos o ingresos financieros.

Al comparar este margen con el de utilidad operacional se puede percibir cuál es el impacto de las partidas no operacionales, pero de una forma más precisa al compararlo con el indicador de margen de utilidad neta muestra el impacto directo de los impuestos en el resultado de la entidad. Veamos cómo sería el análisis tomando el ejemplo anterior, teniendo en cuenta que la entidad presenta como partidas no operacionales solo los impuestos y los gastos financieros.

Al identificar el margen de utilidad operacional y contrastarlo con el de la utilidad antes de impuestos y la utilidad neta, podemos deducir que la entidad tiene un cargo de costos por préstamos muy alto que se lleva parte de la utilidad generada por la entidad. En consecuencia, se puede evaluar la posibilidad de realizar una gestión de venta de cartera por una tasa menor a la que actualmente tiene la empresa, de manera que se logre acceder a apalancamiento por otros medios como el recaudo de las cuentas por cobrar a clientes o la ampliación de los plazos de pago a proveedores. Todo esto podría hacer que el indicador de margen de utilidad operacional antes de impuestos aumente en futuros períodos y por consiguiente también incremente el de utilidad neta.

Margen de utilidad operacional después de impuestos

Este margen se obtiene de la relación entre las ventas netas y la utilidad después de impuestos, tal y como lo muestra la siguiente fórmula:

Para hallar la utilidad operacional después de impuestos –UODI– se puede tomar la utilidad neta, sumarle los gastos financieros (o restarle los ingresos financieros) y restarle los impuestos a cargo. Utilizando la siguiente fórmula:

Ejemplo:

Utilidad operacional:	$200.000.000
(-) Intereses:	$40.000.000
Utilidad antes de impuestos:	$160.000.000
(-) Impuestos 34 %	$54.400.000
Utilidad neta	$105.600.000

 

UODI = utilidad neta + intereses (1 – tasa de impuestos)
UODI = $105.600.000 + $40.000.000 (1 – 0,34)
UODI = $145.600.000 (1 – 0,34)
UODI = $132.000.000

Márgenes relacionados con la utilidad | Actualícese (actualicese.com)

Modelo financiero es fundamental a la hora de darle vida a cualquier negocio

 

Javier Ibáñez, ingeniero, emprendedor inmobiliario argentino y presidente del INTI, entrega una serie de puntos clave para crear un modelo de negocio acertado. Identificar los recursos humanos y aprender a gestionarlos es uno de los pasos, así como analizar el mercado al cual se planea llegar.

“El primer paso que se debe dar es encuadrar el proyecto en una estructura ideológica. Lo anterior quiere decir que todo comienza por el nombre de la empresa, la misión y valores”

Javier Ibáñez, presidente del Instituto Nacional de Tecnología Industrial –INTI– (Argentina), recuerda que cuando se habla de un plan de negocios se está haciendo referencia a aquel documento en el que se plasman todos los objetivos que se tienen para una nueva empresa, los plazos estimativos en los que se concretarán, la estructura organizacional y los montos que se invertirán para financiar el proyecto.

Puntos clave para crear un modelo de negociosEl primer paso que se debe dar es encuadrar el proyecto en una estructura ideológica. Lo anterior quiere decir que todo comienza por el nombre de la empresa, la misión y valores. Aquí se describe la idea principal del negocio y los objetivos a alcanzar. A la hora de elegir el nombre de la empresa se debe pensar en que este debe reflejar el “alma” del negocio, o por lo menos remitir en algo a su esencia.

«Respecto de este paso, la apuesta empresarial es ser innovadores. Hay una forma de aumentar la competitividad en una empresa y es a través de la explotación de un nicho de valor. En la definición de la misión o propósito hay que ser creativos y audaces, buscando responder con nuestro producto o servicio la mayor cantidad de necesidades con el mayor nivel de valor agregado. Finalmente se deben expresar los valores, que tienen que ver con las reglas bajo las cuales se conducirá la organización. Los valores siempre guiarán el negocio a lo largo de toda su trayectoria», asegura Ibáñez.

Como segunda medida, dice Ibáñez, se debe analizar el entorno y conocer el mercado al cual se planea llegar.

«Acto seguido se realiza un informe de investigación sobre la industria y el mercado en los que se desarrollará la empresa. Conocer el sector al que pertenece la oferta, cómo se comportan las ventas y cuál es la demanda del público son algunos de los criterios básicos a tener en cuenta», explica.

En esta etapa es recomendable realizar un análisis FODA. Esta herramienta es útil para conocer cuáles son las variables internas (fortalezas y debilidades) y las variables externas a la empresa (oportunidades y amenazas). Las primeras deben ser potenciadas o mitigadas según el caso y las segundas explotadas o neutralizadas según corresponda.

Un tercer paso es diseñar la infraestructura del negocio.

«Esta parte del plan incluye los objetivos del negocio, las estrategias para concretarlos y los plazos en los que se deben lograr los primeros resultados. Normalmente, aquí se define el precio de tus productos o servicios, se calculan los gastos y se identifican los canales de distribución, venta y promoción del ítem en cuestión», afirma el presidente del INTI.

A lo que, por defecto, debe seguir la elaboración de un modelo financiero, paso que representa:

«[…] un punto fundamental a la hora de darle viabilidad a todo negocio. Aquí se presentan qué visiones a futuro se tienen del negocio en términos económicos y de rentabilidad. Es el apartado al que más importancia darán los inversionistas en caso de que utilices tu plan de negocios para conseguir financiamiento. Deberías realizar un balance general, flujo de caja y un análisis del punto de equilibrio, entre otros cálculos», describe Ibáñez.

Para finalizar, deben ser identificados los recursos humanos y aprender a gestionarlos. Es importante definir claramente los roles, funciones y responsabilidades de los trabajadores, si los hubiera. A partir de ello se debe determinar el monto de salarios y prestaciones para cada uno.

«Se debe realizar un organigrama en donde se delimiten funciones según sus cargos y se construya la estructura organizacional de la empresa. Una vez que ésta se consolide, es importante proyectar la creación de un área de recursos humanos que gestione las contrataciones y el desarrollo de cada trabajador dentro de la compañía», concluye Ibáñez.

Elaboración de un modelo de negocios | Actualícese (actualicese.com)

Así se realiza el proceso de disolución y liquidación de sociedades comerciales

 

El Código de Comercio establece de manera taxativa las causales por las cuales una sociedad comercial puede entrar en un proceso de disolución o liquidación.

A continuación, conoce cómo adelantar dichos procesos en los diferentes tipos de sociedades comerciales.

En el evento en que una sociedad comercial voluntariamente o por motivos económicos decida dar por terminada su existencia jurídica, debe adelantar un proceso de extinción que comprende dos etapas, denominadas disolución y liquidación. A continuación, estudiaremos en qué consiste cada una de dichas etapas.

Disolución

La disolución es el acto por medio del cual la persona jurídica suspende el desarrollo de su actividad económica y entra en el proceso para finalizar su operación y llegar finalmente a la liquidación.

El artículo 218 del Código de Comercio determina las causales por las cuales una sociedad puede entrar en un proceso de disolución, entre las que se encuentran:

Vencimiento del término previsto en el contrato para su duración, si no se ha prorrogado válidamente antes de su expiración.

Imposibilidad de desarrollar la empresa social, cuando los bienes que producía se tornan improductivos, dejándola con poco o sin margen de utilidades para continuar existiendo.

Transgredir el límite de socios requerido en la ley para su formación.

Declaratoria de quiebra de la sociedad, cuando esta entra en un proceso concursal para hacer una reorganización o para disolverse y liquidarse.

En nuestro Informe Especial Procesos de reorganización, disolución y liquidación empresarial podrás encontrar toda la información relacionada con el proceso de disolución y liquidación voluntaria de sociedades comerciales:

Liquidación

Es la etapa siguiente a la disolución. En esta se procede con la cancelación de los pasivos de la sociedad, la repartición de los remanentes y se decreta que la persona jurídica ha entrado en fase de liquidación.

Para llevar a cabo esta etapa del proceso, las sociedades deben seguir, entre otros, los siguientes pasos:

Realizar una reunión de junta de socios o asamblea general de accionistas, según el tipo de sociedad. En esta reunión deberá aprobarse la disolución y dejarse constancia mediante un acta.

Nombrar un liquidador.

Registrar el acta de disolución ante la cámara de comercio.

Reportar ante la oficina de cobranzas de la Dian las deudas fiscales de la sociedad.

Emitir avisos que informen que la sociedad se encuentra en trámite de liquidación.

Proceder con el proceso de liquidación.

Activos: elemento de los estados financieros

 Los activos son recursos controlados por la entidad, como resultado de hechos pasados, de los cuales se espera obtener en el futuro beneficios económicos.

Esta definición básica de activo que se presenta en el Estándar Internacional no considera la propiedad legal como un elemento determinante, lo cual se traduce en que para el reconocimiento de este tipo de transacciones la entidad deberá atender el principio de esencia sobre forma y reconocer activos sobre los que no necesariamente tenga propiedad legal; también será posible que en caso contrario la entidad ostente la propiedad legal de un bien, pero este no tenga que ser reconocido como un activo.

Los elementos constitutivos del control no se limitan a la simple tenencia física de un recurso, ni a la titularidad legal. Más bien, las consideraciones sobre el control comprenden aspectos relacionados con la exposición a los riesgos y derecho a los beneficios derivados del activo.

La exposición a riesgos incluye estar expuesto a pérdidas por daños físicos, como pérdida, deterioro físico, incendio, pérdidas provenientes de obsolescencia, baja en precios, baja rotación, baja rentabilidad, etc.

Los derechos a beneficios pueden incluir ganancias por revaluación, el incremento en los precios y la posibilidad de disponer del activo para el uso que la entidad determine.

El recurso se reconocerá como activo cuando la mayor parte de los riesgos y beneficios se encuentre en cabeza de la entidad, y para tal fin entrarán en juego los acuerdos de negociación, en los que se pacta hasta dónde llega la responsabilidad de cada una de las partes sobre el activo; esto es, entrega en la bodega del proveedor, en la del cliente, etc.

Valoración de empresas: métodos para su cálculo y casos en los que se realiza

 

Aquí hablaremos sobre...

¿Qué es la valoración de empresas?

Casos que requieren la valoración de la empresa

Métodos para valorar empresas

1. Método basado en el balance

2. Método del descuento de flujos de fondos

3. Método basado en múltiplos de la cuenta de resultados

La valoración de empresas es un estudio que se trata con frecuencia en las finanzas corporativas para determinar el valor económico de un negocio.

Existen circunstancias que dan lugar a este procedimiento y emplean diferentes metodologías para su cálculo.

La valoración de empresas se refiere al proceso en el cual se busca cuantificar los diversos componentes que conforman el patrimonio de un negocio, su actividad, su potencial o cualquier otra característica que pueda ser evaluada en términos monetarios. La medición de estos elementos presenta desafíos considerables, dado que evaluar una empresa implica enfrentar múltiples dificultades técnicas. El objetivo final es establecer un rango de valores razonables en el cual se encuentre el valor definitivo.

Generalmente, se requiere la valoración de empresas cuando se desea vender la totalidad o parte de la empresa, fusionarse con otra o adquirirla. Lo cierto es que no siempre ocurre por este motivo, sino que se vuelve indispensable para la evaluación de la gestión administrativa y/o el análisis e interpretación de la situación financiera, entre otros factores.

Para conocer el valor de una empresa, se aplican diferentes metodologías, que presentaremos más adelante. Antes de eso, es importante identificar qué es la valoración de empresas y en cuáles casos ocurre la necesidad de realizarla.

¿Qué es la valoración de empresas?

La valoración de empresas es un estudio que consiste en determinar el valor económico de una empresa, partiendo de sus datos financieros, planes de negocio, expectativas de crecimiento y otras fuentes generadoras de valor.

Este estudio requiere de buenas bases financieras que permitan conocer el modelo de negocio de la empresa, su estrategia, entender su mercado e identificar dónde se encuentran los elementos fundamentales de la creación de valor.

“No es una auditoría, pues no se pretende evaluar los estados financieros, sino que parte de algunas de sus cifras”

No es una auditoría, pues no se pretende evaluar los estados financieros, sino que parte de algunas de sus cifras. Tampoco requiere un análisis exhaustivo de las áreas de la empresa, solo de aquellas áreas o procesos elementales que generan valor.

Casos que requieren la valoración de la empresa

Existen diversas circunstancias que requerirán la valoración de la empresa. No necesariamente debe existir una situación crítica para valorar un negocio, este procedimiento puede ser una herramienta clave para evaluar la gestión de la administración con miras hacia la maximización de las utilidades y el crecimiento de la empresa.

Estas son algunas circunstancias que dan lugar a la valoración de empresas:Operaciones de compraventa de empresas: la valoración de la empresa es imprescindible para ambas partes cuando existe una operación de compraventa. Al comprador, la valoración le proporciona el precio máximo a pagar. Por otra parte, al vendedor, le indica el precio mínimo por el que debe vender.

Realización de un plan estratégico: la valoración de empresas actúa como indicador para decidir si se debe continuar o no con un modelo de negocio o línea de productos o servicios. Además, demuestra los factores de la empresa que no están generando valor.

Herencias y testamentos: la valoración permitirá comparar el valor de las acciones con el de los otros bienes para una adecuada repartición hereditaria.

Procesos legales, arbitraje, pleitos: puede ocurrir que en una disputa judicial sobre precios se requiera de valoración del negocio para apoyar la resolución del conflicto.

Continuidad de la empresa: la valoración de la empresa puede ayudar a tomar la mejor decisión cuando se está frente a una escisión, fusión, o liquidación.

Métodos para valorar empresas

Los métodos utilizados para la valoración de empresas pueden variar según los criterios de los evaluadores, el tipo de empresa y el sector al que pertenece, por eso su selección depende del objetivo que se persiga con la valoración.

A continuación, presentamos 3 de los métodos más utilizados para valorar empresas.

Veamos más detalles al respecto.

1. Método basado en el balance

Este método también se conoce como método del valor contable. Consiste en sumar todos los activos de una empresa y restar los pasivos; el valor de una empresa es igual al valor de su patrimonio. Este método es útil cuando la empresa tiene activos significativos que pueden ser vendidos para cubrir todos sus pasivos.

Sin embargo, este método tiene limitaciones, ya que solo se basa en el valor contable para determinar el valor de la empresa. Tampoco tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo, ni otros factores externos e internos que afectan a la empresa, como la situación del sector, problemas de recursos humanos o de organización, entre otros, que no se ven reflejados en la contabilidad.

2. Método del descuento de flujos de fondos

Este método se basa en proyecciones de flujo de caja futuras. Consiste en traer a valor presente el valor proyectado de los flujos de caja de los próximos 5 o 10 años.

Suele ser un método complejo, ya que implica algunas suposiciones sobre el gasto de capital, los aumentos del capital de trabajo y el crecimiento. Además, requiere de muchas hipótesis, por lo que implicará un gran trabajo y análisis.

La ventaja principal de este método es que mide elementos del valor de una empresa que en otros métodos se ven limitados, dado que determina el valor de la empresa por su capacidad para generar flujos de dinero, no por su pasado.

La premisa de este método es que cuanto mayor sea la capacidad de la empresa para generar dinero y más tiempo dure esa capacidad, mayor será su valor.

3. Método basado en múltiplos de la cuenta de resultados

Este método busca determinar el valor de una empresa considerando variables relacionadas con su estado financiero, como los beneficios, las ventas y la capacidad de producción.

Su procedimiento implica identificar una relación entre el valor de mercado asignado a empresas comparables a la que estamos analizando y diversas métricas de sus resultados financieros.

Con respecto a su enfoque, es necesario seguir un proceso particular. En primer lugar, se deben identificar empresas similares en términos de sector y tamaño. Una vez seleccionadas, se calculan los múltiplos correspondientes a cada una de ellas. Por último, se utilizan estos múltiplos para llevar a cabo la valoración.

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