Los retos económicos del país para 2022, según el Ministro de Hacienda

 José Manuel Restrepo aseguró que los principales retos de este año son la generación de empleo, la inflación y nuevas variantes.

Generar empleo, uno de los retos del 2022 en Colombia.

El 2022 se vislumbra como un año en que la economía normalizará su crecimiento, pero enfrentará retos como la inflación, el desempleo, elecciones y otra variante de covid. Pese a ello, para el ministro de Hacienda, José Manuel Restrepo, este será el año en que se recuperará lo perdido, y Colombia crecerá como si no hubiera sido golpeada por la pandemia.

¿Cuáles son los retos económicos para 2022?

El primer desafío es la reactivación y el crecimiento. Cerrar 2021 con un crecimiento cerca a doble dígito, estimado en 9,7%, nos llena de esperanzas sobre lo que será 2022 y prevemos una tasa superior al 4,3%. Lo significativo y el desafío más importante es que, con esta tasa estimada Colombia lograría, al cierre de 2022, un nivel de PIB como si no hubiera existido una pandemia en el país.

El segundo desafío es ponerle corazón a ese crecimiento, trabajar en el empleo y el ingreso de las familias. El propósito es que en 2022 se terminen de implementar los beneficios de la Ley de Inversión Social. Y también está el financiamiento verde y social, en 2021 emitimos los primeros bonos verdes y en este año vamos a emitir bonos sociales, que buscan contribuir a financiar proyectos en materia social. El último desafío es avanzar en la modernización del sistema financiero para tener más inclusión.

Con un 2022 que modere el PIB, ¿qué espera para el empleo?

Ya se ha recuperado el 85% del empleo perdido en la pandemia, es decir, se han recuperado 5 millones de empleos. Es necesario avanzar en 700.000 u 800.000 empleos adicionales para retornar a los niveles de empleo que teníamos antes de la pandemia.

Para ese propósito hay dos caminos. Uno, el crecimiento de 2021 y 2022, ahí hay una fuente importante de generación de empleo, y segundo, los incentivos directos, donde el Estado cubre hasta 100% de los costos de seguridad social para vincular jóvenes o 50% para vincular adultos. Esos instrumentos son muy importantes para generar empleo rápidamente. Está el subsidio a la nómina de 2021 y que en 2022 termina de girar recursos, y los empleos derivados de Compromiso por Colombia, el programa de reactivación económica con acento en tres fuentes de empleo: crecimiento limpio y proyectos energéticos, infraestructura y vivienda.

José Manuel Restrepo, ministro de Hacienda.

El 2021 cerró con una inflación alta, ¿qué estrategia se está implementado para mitigarla?

Lo primero es identificar la fuente del fenómeno inflacionario. En su momento los bloqueos de vías generaron un impacto temporal, pero el grueso de las razones por las que se incrementaron los precios ha sido los problemas en las cadenas de suministro a nivel internacional. Desde la junta directiva del Banco de la República hemos venido haciendo la tarea de reaccionar con un primer instrumento, que es la política de normalización monetaria, que continuará en el 2022.

También MinComercio viene liderando un proceso de reducir a cero el arancel en importación de bienes e insumos y bienes de capital para reducir los costos en algunos sectores; y desde Hacienda lideramos la revisión de los rubros de costos, cobros, sanciones, multas o tarifas que estaban indexadas al salario mínimo para desindexarlas de ese incremento y actualizarlo a Unidades de Valor Tributario (UVT). Y se tomó una decisión del aumento del salario mínimo, que busca que los trabajadores no pierdan el poder adquisitivo por este aumento de precios.

El gerente del Emisor dijo que el alza del mínimo podría afectar la inflación, ¿qué opina?

El aumento del salario mínimo responde a un propósito solidario en un momento atípico donde se requieren respuestas atípicas. No podemos ser indiferentes a la clase trabajadora, los más afectados con el aumento de precios son las clases más bajas y trabajadoras. Ya 87% de las tarifas y cobros atados al mínimo fueron desindexadas a través de circulares, decretos y normativas, y el propósito es evitar ese impacto.

¿Cuánto pueden impactar las elecciones al manejo macroeconómico del país?

La incertidumbre siempre existe en el año electoral, pero tenemos que minimizarla. Por eso he hecho un llamado a que en ese debate político las instituciones sigan siendo las protagonistas, como el Banco de la República o la regla fiscal, e independientemente de las políticas, colores o ideologías, ese debate contribuya a fortalecer principios que hemos tenido como democracia y como sistema económico: libertad de empresa, de mercado, el respeto y defensa de la propiedad privada y el apoyo a la dinámica productiva.

¿Cómo queda Colombia en materia fiscal para 2022?

En 2021 logramos algo que no teníamos previsto en el Marco Fiscal: reducir el déficit fiscal en un punto porcentual, cerca de $11 billones, y logramos también reducir el nivel de deuda pública en 3 puntos porcentuales del PIB, lo cual es muy significativo, pues permitirá cerrar las cifras de 2021 no con el 65% en deuda, sino el 62%. Habiendo dicho eso, en 2022 estamos por presentar el plan financiero que tendrá las estimaciones de la economía colombiana, incluido el tema fiscal, que con el compromiso como lo tenemos hoy es un déficit del 7%.

¿Qué nubarrones podrían venir en 2022?

El desafío más importante es el impacto que puedan tener nuevas variantes de covid en nuestra economía, como ómicron, y la única respuesta es seguir cuidándonos y aplicarse la vacuna.

Le quedan 8 meses a Duque, ¿qué balance haría de la economía que entregan al próximo gobierno?

Es un balance que se debe hacer en dos tiempos. Al cierre de 2019 Colombia tenía el mejor resultado en crecimiento de los últimos cinco años, el mejor resultado de déficit fiscal en ocho años, superávit fiscal primario y había logrado estabilizar la deuda pública al 50%. Veníamos con el crecimiento más alto de comercio interno en nuestro país, y el mejor resultado en la historia de Colombia en turismo y el crecimiento más alto en atracción de inversión extranjera directa.

Ahí llega un momento atípico, el peor choque en la historia económica del país: el covid-19, y eso cambia la perspectiva. Lo que viene allí es un segundo tiempo, Colombia ha realizado una de las estrategias más exitosas de reactivación económica, de política contra cíclica en materia fiscal y una de recuperación económica llamada Compromiso por Colombia, que logró cambiar el escenario difícil que dejó el covid, al punto que al cierre de 2021 logramos que The Economist destacara nuestra economía como la que está más adelantada en recuperación de normalidad en el mundo entre 115 países.

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Comité de auditoría y evaluación del auditor externo como prácticas de gobierno corporativo

 

Empresas deben ser capaces de identificar qué prácticas les aplican por regulación y cuáles podrían adaptar para fortalecer su estructura corporativa y robustecer este mecanismo.

Prácticas implementadas deben generar mayor valor a sus accionistas promoviendo la competitividad y mejores resultados.

El 29 de marzo de 2021, Deloitte publicó un boletín de gobierno corporativo titulado Prácticas nacionales vs. prácticas internacionales de Gobierno Corporativo en el que se analizan diversas prácticas a nivel internacional en esta área.

La importancia de este boletín, desde el punto de vista de la firma de auditoría, radica en que más allá de los marcos regulatorios en torno al gobierno corporativo de cada país, las empresas deben estar en la capacidad de identificar las prácticas que les aplican y que pueden fortalecer su estructura.

Hoy las empresas tienen cada vez más capital internacional, obligándolas a reforzar sus prácticas de gobierno corporativo y buscar aquellas que mejor se identifiquen con la cultura de la empresa y complementen las prácticas que su país de origen les impone.

Independientemente de las diferencias en los marcos regulatorios y de la obligatoriedad de las prácticas de gobierno corporativo en cada país, las [pq]empresas deben ser capaces de identificar cuáles prácticas les aplican por regulación y cuáles podrían adaptar para fortalecer su estructura de gobierno y así robustecer este mecanismo[/pq].

Estas son algunas prácticas enfocadas en el gobierno corporativo que utilizan las empresas alrededor del mundo:

Comité de auditoría

Es importante resaltar la importancia del comité de auditoría como órgano de apoyo al consejo de administración, el cual tiene como objetivo vigilar la gestión, conducción y ejecución de los procesos estratégicos y operativos, así como los mecanismos adecuados de control interno, gestión de riesgos y cumplimiento.

En Sudáfrica, México, España, Estados Unidos, Argentina y Reino Unido es requisito integrar este comité, el cual deberá estar conformado en su mayoría por miembros independientes.

Evaluación del auditor externo

En México y Argentina el consejo de administración es el encargado de evaluar el desempeño de la función de auditoría externa, mientras que en España no se requiere realizar dicha evaluación.

La evaluación de desempeño de tal posición se vuelve crucial para las empresas al momento de asegurar la veracidad y tiempo en que se publica la información financiera.

Riesgos y control interno

Deloitte explica:

En el Reino Unido el consejo de administración debe realizar una evaluación robusta de los riesgos emergentes y principales de la empresa, así como supervisar la gestión de riesgos y sistemas de control interno y, al menos anualmente, realizar una revisión de su efectividad.

En México el consejo de administración deberá dar seguimiento a los principales riesgos a los que está expuesta la sociedad y personas morales que esta controle, así como informar al Consejo de Administración sobre la situación que guarda el sistema de control interno.

En los Estados Unidos no existen disposiciones de este carácter.

Conflictos de interés

En Estados Unidos la determinación de cómo revisar y supervisar las transacciones entre las partes que intervengan es a criterio de la compañía, siendo el comité de auditoría o la entidad equivalente el canal recomendado para dicha revisión y supervisión.

En el Reino Unido el consejo debe tomar medidas para identificar y gestionar los conflictos de intereses, incluidos los resultantes de participaciones significativas, y garantizar que la influencia de terceros no comprometa ni anule el juicio independiente. Por su parte, Mexico no contempla disposiciones en relación con este tema.

Únicamente este país involucra al consejo respecto a las operaciones con partes relacionadas mientras que Estados Unidos lo deja a criterio de cada empresa, siendo más vulnerable a realizar operaciones con entidades que generen menos valor a la compañía.

En Argentina se deben informar las operaciones con compañías afiliadas y vinculadas y, en general, aquellas que puedan ser relevantes para determinar el grado de efectividad y observancia de los deberes de lealtad, diligencia e independencia.

Prácticas tienen el mismo enfoque y finalidad

Independientemente de las diferencias en los marcos regulatorios y de la obligatoriedad de las prácticas de gobierno corporativo en cada país, las empresas deben ser capaces de identificar cuáles prácticas les aplican por regulación y cuáles podrían adaptar para fortalecer su estructura de gobierno y robustecer así este mecanismo.

Para lograrlo, es importante comprender que las empresas compiten en mercados internacionales en los que las costumbres y formas de operar son más globales cada día.

Si bien los distintos países pueden tener su propio marco regulatorio con prácticas de gobierno corporativo distintas, las prácticas tienen el mismo enfoque y la finalidad es la misma: implementar sólidos sistemas de gobierno corporativo que generen mayor valor a sus accionistas y terceros interesados, promoviendo la competitividad y los mejores resultados.

Prácticas internacionales del gobierno corporativo | Actualícese (actualicese.com)

Sectores con más empresas en la Ley de Insolvencia colombiana

 Con relación al 2019, en 2021 hubo un 28 % más de compañías que se acogieron a la norma.

Entre enero y octubre de 2021, en comparación con los mismos meses del 2020, hubo una reducción del 37 % en los registros.

Entre enero y octubre del 2021, 591 empresas ingresaron a la Ley de Insolvencia colombiana, según datos de la firma Informa Colombia.

Con respecto a 2019, año prepandemia y cuando hubo 462 compañías en procesos de insolvencia, se registró un aumento del 28 %.

En 2020, y como consecuencia de la pandemia, fueron 1.319 empresas las que entraron a la Ley (hasta octubre 939). Ese año, los meses de abril y diciembre fueron los de mayores registros, concentrando el 56,5 % de los ingresos.

Entre enero y octubre de 2021, en comparación con los mismos meses del 2020, hubo una reducción del 37 % en los registros.

Empresas en Ley de Insolvencia entre 2021 y 2020.

De las 939 empresas que hasta octubre del 2020 habían entrado en la Ley, 919 (97,9 %) continuaban en ella en 2021; 5 (0,5 %) cerraron totalmente y 15 (1,6 %) ya están activas.

Actualidad empresas en Ley de Insolvencia en 2020.

LOS SECTORES

Para 2020, Informa Colombia asegura que los macrosectores económicos que más empresas tuvieron en en la Ley de Insolvencia fueron:

- Comercio e industria.

- Agrícola.

- Construcción inmobiliaria.

- Turismo.

- Extracción energética.

Además, la firma, basándose en información de Sectorial, aseveró que "la producción de carbón experimentó una contracción de 40 %, el alojamiento y los servicios de comida se afectó en 37 %; la construcción inmobiliaria, en 27 %; y la explotación de gas y petróleo en 11 %".

Comparando 2020 con 2021, los macrosectores que disminuyeron la participación de sus empresas en la Ley, fueron:

- Agrícola: -76 %.

- Turismo: -73 %.

- Construcción civil: -36 %.

- Comercio: -25 %.

- Industria: -20 %

Sectores con más empresas en la Ley de Insolvencia.

TAMAÑO DE EMPRESAS

Para 2020, las micro empresas representaron el 44 % de las que más entraron en insolvencia. Le siguieron las pequeñas, con el 25 %; las medianas, con el 20 %; y las grandes, con el 8 %.

"Este comportamiento explica porque en Colombia hay una mayor cantidad de mipymes", sostuvo Informa.

Ley de Insolvencia por tamaño de empresas.

Finalmente, Bogotá, Medellín y Cali, las ciudades con más casos de empresas en la Ley de Insolvencia.

"Las cinco principales ciudades del país concentraron el 38 % en 2019; el 43 %, en 2020; y el 52 %, en los primeros 10 meses del 2021", cerró Informa.

Para 2021, las que más redujeron la participación de sus empresas en la Ley fueron Cartagena (-47 %), Barranquilla (-44 %) y Bogotá (-39 %).

Ciudades con empresas en Ley de Insolvencia.

La Ley de Insolvencia o Ley 1116 de 2006 busca sortear las crisis empresariales de carácter financiero: "La norma, en muchos casos, es la única salvación con la que cuentan las compañías y, en otros, es la manera de evitar una lluvia de procesos que pueden desarticularlas completamente y destruir su actividad económica".

Ley de Insolvencia en Colombia: sectores con más empresas ingresando a la norma | Empresas | Negocios | Portafolio

Estas son las funciones y limitaciones de las juntas directivas en las empresas y entidades

 

Las juntas deben velar por el cumplimiento de las disposiciones estatutarias y legales y dar un trato equitativo a los accionistas

A propósito del momento coyuntural causado por la nueva elección del gerente de EPM, tras la salida de Alejandro Calderón, resulta importante esclarecer las funciones de una junta directiva y las limitaciones de sus miembros al momento de elegir otros cargos corporativos dentro de las mismas organizaciones.

Según explicó María Isabel Romero, directora de Derecho Corporativo de Gómez-Pinzón Abogados, la junta directiva se encarga de la administración de la sociedad, lo cual se trata de una diferencia respecto a las funciones de dirección de la asamblea directiva.

Entre sus funciones, enmarcadas en la Ley 222, destacan los esfuerzos para el adecuado desarrollo del objeto social; velar por el cumplimiento de las disposiciones estatutarias y legales. “Además, deben abstenerse de usar información privilegiada y tienen que dar un trato equitativo a todos los accionistas”.

En cuanto a sus limitaciones, Carlos Fernando Guerrero, consultor y litigante en Guerrero C&L, afirmó que “los miembros de cualquier junta directiva tienen algunas prohibiciones para ejercer ciertos cargos directivos. Por ejemplo, no pueden ser miembros de más de cinco juntas directivas al mismo tiempo o tener ciertos vínculos de la familia con otros miembros de la misma junta”.

Respecto a un cargo gerencial, el experto afirmó que una persona no está inhabilitada para ser gerente de una compañía por haber pertenecido a la junta directiva. No obstante, algunas sociedades en sus propios estatutos, prevén reglas adicionales sobre lo que pueden hacer o no los directivos de la compañía.

Guerrero indicó que hay un conflicto en el caso de la elección del gerente de EPM, un ejemplo coyuntural para explicar la norma, pues los estatutos de la empresa indican que las inhabilidades para ser gerente general o miembro de la junta directiva son las que indica la Ley. Sin embrago, “existe una norma especial para las Empresas de Servicios Públicos (ESP), según la cual un miembro de una junta directiva de este tipo de empresas no puede prestar ningún otro servicio profesional a la empresa mientras sea miembro de la junta y durante el año siguiente”, dijo.

Es menester recordar que los miembros de una junta también pueden afrontar sanciones de tipo penal. Romero recordó que para que un miembro de una junta sea responsable, debe haber una decisión judicial en contra de sus facultades de administración.

Estas son las funciones y limitaciones de las juntas directivas en las empresas y entidades (asuntoslegales.com.co)

Estos son 10 de los grandes negocios que movieron el mundo empresarial en 2021

 La confianza empresarial se mantuvo pese a la pandemia y para octubre alcanzó niveles récord con 63,7% según reportó el Dane

Algo que quedó claro durante el año de la “recuperación” es que las inversiones no se detienen ni tampoco las movidas empresariales, y la pandemia, no fue impedimento para que grandes negocios se dieran en los diferentes sectores.

Durante el año sonaron jugadas como la OPA de Nutresa y el Grupo Sura por parte de los Gilinski, que no solo puso a temblar a los mercados, sino también al Grupo Empresarial Antioqueño.

“Todo esto toca el apetito de los inversionistas que han venido tratando de valorizar los portafolios ad portas del cierre de año y permite que se identifiquen y configuren alternativas positivas para el cierre del ejercicio. Se está configurando un coctel interesante para la rentabilidad desde el caso colombiano, nunca antes visto”, comentó Oscar Manco, CEO de Trust Investment.

Otra de las OPA que sonó este año fue la Acería Paz del Río, que le permitirá a Trinity Capital y Structure Banca de Inversión entre 82,42% y 100% de las acciones de la siderúrgica.

Alpina, por la línea de alimentos y bebidas protagonizó otro de los negocios, en su caso, con la compra de la norteamericana Clever; WOM, en el sector de telecomunicaciones absorbió las responsabilidades de Avantel ganando ventaja ante sus competidores, y Ecopetrol, en el sector mineroenergético, con su compra accionaria en ISA.

Pese a las diferentes crisis que presentó el país a lo largo del año, como las cicatrices de la pandemia, el paro nacional y la escasez internacional de materias primas, la confianza empresarial fue fortaleciéndose.

Para octubre, el Índice de Confianza Empresarial del Dane, por ejemplo, aumentó 0,6 puntos porcentuales, ubicándose en niveles históricos con 63,7%. La cifra aumentó 16,8 puntos porcentuales frente al mismo periodo del año anterior cuando fue de 46,9%.

“Este índice recoge lo que ha sucedido en la economía colombiana, que es una reactivación con aceleración, que pese a frenarse en abril, nuevamente retomó su senda”, explicó Isidro Hernández, profesor de la facultad de Economía de la Universidad Externado.

Otras de las movidas empresariales fueron protagonizadas por empresas internacionales que le apostaron a la compra local. Entre esas, Essity, con la adquisición de 95,8% de las acciones de Grupo Familia; Union Aquisition que firmó un acuerdo de combinación de negocios definitivo con Procaps; AzkoNobel con el Grupo Orbis y Glencore que adquirió 66% de la minera Cerrejón.

Para Felipe Campos, gerente de Investigaciones y Estrategia de Alianza, estos negocios evidencian que el país se ve atractivo a nivel internacional por diferentes motivos, luego de al menos dos años de ausentismo de esta inversión.

“Podemos hablar incluso de una década de muy poca actividad de inversionistas internacionales en compañías colombianas, pero en los últimos dos años, que con la pandemia hemos tenido casi mes a mes flujos negativos de inversionistas, cualquier negocio que muestre interés por compañías colombianas es señal de muchas cosas: interés en las valoraciones, una moneda local que ha sufrido mucho y un cambio en la intención de flujo”, añadió Campos.

El analista económico Mateo Rivera coincidió en que el mercado colombiano se ha mostrado atractivo para los inversionistas internacionales y explicó que muchas empresas pudieron realizar sus movidas durante 2021 anticipándose a diferentes acontecimientos sociales y económicos. “El panorama para el próximo año es positivo, sin embargo, hay mucha incertidumbre por el desenlace de la pandemia y para el caso colombiano debemos añadir el componente electoral. Las empresas normalmente tratan de adelantarse a estos acontecimientos”, concluyó.

La OPA del Grupo Gilinski sobre Nutresa que puso en jaque al GEA

Una de las jugadas empresarial que causó furor en los mercados fue la OPA del Grupo Gilinski sobre Nutresa, con el fin de quedarse con entre 50,1% y 62,62% de las acciones. Para el 20 de diciembre, la OPA ya contaba con 892 aceptaciones, equivalente a 19,90 millones de especies o 6,94% del máximo que busca Nugil, dejando a Gilinski como el cuarto mayor accionista de la casa de marcas como Colcafé, Pastas Doria, Chocolisto, Chocolatinas Jet y Galletas Festival. Hay que recordar que la compra de la participación accionaria va hasta el próximo 12 de enero.

La OPA de Acería Paz del Río por Trinity Capital y Structure

La siderúrgica Acerías Paz del Río protagoniza otra de las movidas empresariales de 2021 con la OPA lanzada por sus acciones. Trinity Capital y Structure Banca de Inversión le apuntan a la compra mínima de 20,49 millones de acciones ordinarias, 82,42% del total suscrito, pagado y en circulación, y un máximo de 24,87 millones de acciones, que corresponde a 100% del total, con Votorantim como vendedor. Tras la autorización de la Oferta Pública de Acciones por parte de la Superfinanciera, el precio de compra es de $3,65 por acción.

Alpina compró Clover para fortalecer su presencia global

Alpina lideró una de las jugadas del sector de alimentos y bebidas al comprar 70% de la compañía estadounidense Clover, conocida por sus productos ‘orgánicos plus’, con el objetivo de fortalecer su mercado de lácteos en el país norteamericano. La adquisición se concretó por US$136 millones y busca posicionar primero las marcas en California y después en Oregon y Washington. La empresa adquirida tiene una capacidad de acopio de 390.000 litros de leche al día y durante 2020 logró ventas por más de US$230 millones.

WOM absorbió Avantel en medio de guerra de operadores

El sector de telecomunicaciones presentó una movida entre operadores con WOM, que decidió absorber las responsabilidades de Avantel y además mantener a cerca de 300 empleados. Esta jugada no cayó muy bien a otros actores del mercado puesto que la empresa de telefonía seguiría con su condición de entrante, pese a haber totalizado un espectro de unos 70Mhz con 1,5 millones de usuarios. A la fecha, la compañía se ha enfocado en generar nuevos empleos y cerró el año con más de 200 tiendas en el país.

La compra de Fox TeleColombia por parte de Viacom CBS

ViacomCBS Networks International y su decisión de tener una participación mayoritaria en Fox TeleColombia & Estudios TeleMéxico, es otra de las movidas empresariales de 2021. Con esta compra de acciones, el conglomerado, que incluye canales como Channel 5, Telefe, Chilevisión, Network 10, Nickelodeon, MTV, Comedy Central, BET, Paramount Network, ViacomCBS International Studios, entre otros, obtendrá acceso a las operaciones del estudio, así como a su biblioteca de contenidos, bajo la figura de sociedad de colaboración con la familia fundadora.

El Grupo Éxito adquirió los locales de Almacenes La 14

Al cierre del año una de las movidas más significativas en el sector de retail fue la decisión del Grupo Éxito de adquirir el mobiliario y cinco de los espacios que eran utilizados por la empresa vallecaucana Almacenes la 14, que recientemente fue liquidada. Esta transacción se llevará a cabo en los próximos seis meses y se espera generar 830 empleos aproximadamente. A mediados de noviembre otra transacción fue efectuada por la Cadena La Montaña de Tulio Gómez, quien también es accionista de América de Cali, y se hizo con otros cinco locales.

Essity concretó operación para tener control del Grupo Familia

La compañía sueca Essity le apuntó a Grupo Familia durante 2021 y adquirió 95,8% de las acciones de la colombiana. El objetivo de la compañía internacional con esta compra es impulsar su presencia y participación en los mercados de América Latina y fortalecer el portafolio con nuevas innovaciones en las categorías de productos de aseo. Para concretar esta transacción, se calculó el monto sobre una valoración de US$1.540 millones por el 100% de la empresa colombiana, esto, respecto a una base libre de deudas.

La fusión de Procaps con Union Acquisition

Procaps también participó en una de las movidas empresariales del año al firmar dos acuerdos con Union Acquisition Corp: uno, de financiamiento; y otro, de combinación de negocios definitivo, con los que pudo empezar a cotizar en el índice Nasdaq y trazar un plan de crecimiento en el mercado internacional, para el que tendrá US$215 millones. El acuerdo de financiamiento se realizó con una PIPE, en la que un grupo de inversionistas líderes adquirieron US$100 millones en acciones ordinarias de LATN a US$10 la acción.

Ecopetrol concretó 52% de la participación accionaria de ISA

El sector mineroenergético también sumó una movida empresarial significativa con la compra de 51,4% de la participación de ISA (569.472.561 acciones) por parte de Ecopetrol. La transacción tuvo un valor de $14,2 billones por la totalidad de las acciones, con un precio de $25.000 por acción. La realización del pago se hará en dólares americanos (por US$3.672 millones), con la tasa representativa del mercado vigente al momento de la transacción de $3,876.08 por dólar. El plan de inversión de Ecopetrol aumentará 45% con esta adquisición.

Glencore compró acciones de Cerrejón con inversión a dos años

La minera suiza Glencore compró 33,3% de las acciones que BHP y Anglo American tienen cad una en la mina de carbón térmico Cerrejón, en La Guajira. La transacción, que llevaría a una participación total de 66%, tuvo un costo de US$588 millones en total, es decir, de US$294 millones a cada empresa, y con esto se convierte en la única propietaria de la mina. El negocio podría concretarse en el primer semestre de 2022 aunque requiere de varias aprobaciones regulatorias. La expectativa es recuperar la inversión realizada en un plazo de dos años.

Estos son 10 de los grandes negocios que movieron el mundo empresarial en 2021 (larepublica.co)

Datacrédito Experian permitirá acceso a todas las empresas a su información financiera

 

El servicio, que será gratis y digital, tiene un sistema de seguridad que garantiza que solo los representantes legales revisen los datos de las empresas

La reactivación económica dependerá en gran medida del tejido empresarial, principalmente de su capacidad para gestionar sus finanzas de la mejor manera. Es por eso que Datacrédito Experian ha puesto a disposición de las compañías un portal en donde podrán consultar de manera gratuita su historia crediticia y así tener más información para tomar las mejores decisiones en pro de su negocio. Yolanda Zubieta, líder del segmento de pequeñas y medianas empresas de la entidad, explicó el nuevo servicio.

¿De qué se trata este producto?

Estamos lanzando un producto que, para nosotros, es muy importante y oportuno, porque con el fin de apoyar la reactivación económica del país, las empresas por primera vez podrán tener acceso a una consulta gratuita y digital de su historial de crédito en nuestro portal datacreditoempresas.com.co.

¿Cuáles son los beneficios que tendrán las empresas?

Con la plataforma, las empresas podrán conocer sus datos en el sistema financiero, información útil para controlar su hábito de pago y, de esa manera, que habiliten posibilidades para ser sujeto de crédito más adelante.

¿Cómo se puede asegurar la seguridad de la información financiera de las empresas con este nuevo servicio?

Vamos a cuidar todos los temas de seguridad, solo le vamos a presentar la información de las empresas a los representantes legales de las mismas. Esa información es nuestra responsabilidad, por eso hemos desarrollado los controles necesarios: una vez se validen los datos del solicitante dentro del portal, garanticemos que la persona es quien dice ser y que efectivamente es el representante legal de la compañía, le vamos a dar acceso detallado a la información.

¿Qué datos estarán disponibles en el portal?

Las empresas tendrán acceso a información de hábito de pago dentro de su historial crediticio, van a poder conocer detalladamente todas las obligaciones que tienen abiertas, con qué entidades financieras tienen relación y cómo esto se refleja en el reporte de los bancos en el buró, qué cuotas se ven en sus pagos, cómo se ve su endeudamiento, cómo se ven reflejadas sus obligaciones cerradas y, algo muy importante, cuáles son las consultas en los últimos seis meses que las entidades del sistema han hecho sobre su reporte como empresa.

LOS CONTRASTES

Alfredo BarragánExperto en banca de la Universidad de los Andes

“Esto es una especie de pre filtro de crédito y/o ‘calificación’ de riesgo, verifica inconsistencias, con lo cual se anticipa a la hora de pedir crédito y/o que se lo otorguen y permite analizar la empresa”.

¿Qué empresas podrán acceder a esta información?

Todas las empresas que tengan Número de Identificación Tributaria (NIT) o personas con establecimiento de comercio que trabajen sobre su cédula nacional o de extranjería. Trabajamos sobre esas identificaciones con vínculo a empresas, no tiene nada que ver que tenga historial de crédito o no.

¿De cuántas empresas tienen datos registrados?

No tengo esa información, pero sé que 93% de los datos que tenemos en el buró son positivos.

¿Cuántas empresas esperan que usen este servicio en el primer año?

En línea con nuestro propósito de inclusión financiera, nuestro objetivo es que la información que reporta hoy el buró sea de personas naturales o jurídicas, llegue a todas las personas posibles. En términos de cobertura, somos muy ambiciosos y celebramos el hecho de poder llevar esta información a un canal digital y totalmente gratuito.

Datacrédito Experian permitirá acceso a todas las empresas a su información financiera (larepublica.co)

En el 2021 hubo récord de transacciones ilegales con criptomonedas

 Así lo afirma un estudio de Chainalysis, que aclaró que esas acciones son 'mínimas' al lado de todas las operaciones realizadas con esos activos.

Las operaciones con criptoactivos en todo el 2021, contando legales e ilegales, ascendieron a 15,8 billones de dólares.

Las transacciones ilegales con criptomonedas alcanzaron un nuevo récord en 2021 y casi se duplicaron en un año, aunque son cada vez menos significativas en el conjunto de operaciones con esa divisa digital, en plena expansión.

El equivalente de unos 14.000 millones de dólares transitaron en 2021 por billeteras digitales vinculadas a actividades ilegales, contra 7.800 millones en 2020, estimó la firma de análisis Chainalysis, en un informe.

"Pero estos números no cuentan toda la historia", pues "el uso de criptomonedas ha crecido a un ritmo nunca visto, con operaciones que ascienden a 15,8 billones de dólares en 2021, un aumento vertiginoso del 567 % con relación al año anterior", destaca el reporte.

La firma especializada en el estudio de las transacciones en la 'blockchain' (la tecnología detrás del bitcoin y la gran mayoría de las criptomonedas) estima que las transacciones ilegales representan solo 0,15 % del uso total de criptomonedas.

Las estafas representan 7.800 millones de dólares, con el auge de los 'rug pulls' que costaron 2.800 millones de dólares a los inversores.

Ese golpe se realiza haciendo subir vertiginosamente el precio de una criptomoneda para venderla masivamente cuando está en su auge, lo cual provoca su derrumbe. Y, luego, sus autores se desvanecen embolsando las ganancias.

Un ejemplo particularmente mediatizado es el de una criptomoneda llamada squidcoin, que decuplicó su cotización en la estela de la serie de Netflix 'Squid Game', antes de que su precio se derrumbara pocos días después de su creación.

Las criptomonedas, divisas descentralizadas, se fueron abriendo paso en el mundo de las operaciones financieras con procedimientos que la autoridad bursátil estadounidense ha calificado en varias ocasiones de dignas del 'far west' (viejo oeste).

"Un desarrollo alentador en la lucha contra los delitos relacionados con las criptomonedas es la creciente capacidad de las fuerzas del orden para incautar directamente activos obtenidos ilegalmente", señala la firma Chainalysis.

Criptomonedas registraron récord de transacciones ilegales en el 2021 | Finanzas | Economía | Portafolio

Código de Ética del contador público cómo manejar los incentivos ofrecidos?

 

Los incentivos no solo tienen valor monetario, también pueden incluir ofertas de trato preferencial o apelaciones a la amistad o a la lealtad.

Contadores públicos no deben alentar a otros a dar o recibir incentivos inadecuados.

IFAC presentó una serie de publicaciones enfocadas en dar a conocer el Código de Ética del IESBA, dividiéndolo por capítulos. Uno de ellos se centra en el tratamiento que los contadores deben darles a los incentivos que les ofrezcan.

El Código define que los incentivos son cualquier elemento que se utilice para influir en el comportamiento de otra persona. A veces, esta influencia es solo parte de la construcción de relaciones de negocios naturales, pero otras veces la intención detrás del incentivo es influir indebidamente en alguien para que actúe de forma poco ética:

Los incentivos pueden variar desde una invitación habitual intercambiada entre colegas de negocios hasta actos ilegales como el soborno.

A menudo se piensa que los incentivos tienen valor monetario, pero también pueden incluir ofertas de trato preferencial o incluso apelaciones a la amistad o la lealtad. El hecho de que no haya dinero de por medio no reduce necesariamente las amenazas creadas.

Una advertencia que lanza el IESBA es que se requiere que los contadores públicos permanezcan alerta a las amenazas causadas por familiares inmediatos o cercanos que ofrecen o reciben incentivos:

Un cliente puede ofrecerle un trabajo al cónyuge del contador. Si existe una intención real o percibida de influir de manera inapropiada en el comportamiento, se requiere que el profesional contable aconseje al miembro de la familia que no ofrezca ni acepte el incentivo.

Tipos de incentivos que reconoce el Código de Ética

Incentivos que violan las leyes o regulaciones locales (sección para los profesionales de la contabilidad en la empresa y la sección 360 para los profesionales contables en ejercicio).

Incentivos que son incentivos laborales basados en el desempeño financiero (sección 240).

Incentivos que ocurren en una auditoría u otro entorno de aseguramiento (sección 420 y sección 906).

Todos los demás incentivos, incluidos los regalos e invitaciones (sección 250 para los profesionales de la contabilidad en la empresa y sección 340 para los profesionales de la contabilidad en ejercicio).

Contadores no deben aceptar ni ofrecer incentivos

“contadores no pueden ofrecer ni aceptar un incentivo si la intención es influir indebidamente en el comportamiento y hacer que alguien actúe de manera poco ética”

Así un incentivo no viole las leyes o regulaciones locales, los contadores no pueden ofrecer ni aceptar un incentivo si la intención es influir indebidamente en el comportamiento y hacer que alguien actúe de manera poco ética. Explica el IESBA:

Hacerlo iría en contra del requerimiento de integridad del contador público. De igual manera, el profesional contable no debe alentar a otros a dar o recibir incentivos inadecuados.

¿Y si la intención no es inapropiada?

Desde el punto de vista del IESBA, si las intenciones de la oferta son benignas, el cumplimiento de los principios fundamentales podría verse amenazado (la objetividad del profesional de la contabilidad podría verse amenazada por el interés propio):

Si el elemento es trivial e intrascendente, el nivel de amenaza generalmente será aceptable, pero el contador público debe evaluar la amenaza y luego rechazar la oferta o implementar salvaguardas si la amenaza no está en un nivel aceptable.

Las salvaguardas relevantes pueden incluir reembolsar el valor del regalo a quien le dio el incentivo, divulgar la recepción del regalo al nivel apropiado en la organización, compartir el regalo con colegas o donarlo a obras de caridad.

¿Cómo puede un contador determinar las intenciones?

Los contadores deben aplicar su juicio profesional y considerar la situación desde la perspectiva de un tercero razonable e informado para determinar si existe un intento real o percibido de influir de manera inadecuada en el comportamiento.

Al respecto, el IESBA plantea preguntas que se pueden realizar para conseguir el objetivo:

¿Cuáles son las funciones y posiciones de las personas involucradas?

¿Cuál es el momento oportuno relativo a cualquier acción o decisión que pueda verse influenciada?

¿Está dirigido solo a quien toma las decisiones o está destinado a ser compartido entre un grupo más amplio?

¿Cuál es el valor del regalo, la invitación u otro incentivo?

¿Se ofrece de forma transparente o secreta?

Manejo de incentivos por parte de contadores públicos (actualicese.com)

Contabilidad ambiental: beneficios económicos y tributarios para las empresas

 

Hablar de contabilidad ambiental es tener en cuenta términos como: ciclo de vida, calidad, uso de equipamiento, huella ecológica y salud ambiental.

Empresarios deben pensar en tener organizaciones sostenibles en el tiempo, por lo que se deben originar indicadores ambientales.

En nuestro programa #CharlasConActualícese, Sebastián Valencia y Amilkar Ramírez afirman que el enfoque que se le viene dando a la contabilidad ambiental es desde el punto de gestión.

«Hay que tener en cuenta ítems como las finanzas, los recursos humanos y el gobierno corporativo», explican.

Hoy, la gestión contable ha ido evolucionando. No se pueden ver de forma tan técnica para involucrar otros campos de acción, como el forense y el ambiental.

Dicen que las empresas deben cambiar, no solo generar dinero, sino también elaborar propuestas para que las organizaciones sean sostenibles en el tiempo, por lo que se deben comenzar a originar indicadores ambientales.

Enumeran una serie de indicadores de aplicación de la contabilidad ambiental, como son: ciclo de vida, calidad, uso de equipamiento, huella ecológica y salud ambiental.

Tener en cuenta todo lo anterior generará para las empresas beneficios económicos, ambientales y tributarios.

Johan Sebastián Valencia, contador público, especialista en Revisoría Fiscal y Auditoría Internacional, miembro titular de la Fundación para la Investigación y Desarrollo de la Ciencia Contable, explica que son pocos los gerentes y administradores conscientes de la importancia de la contabilidad ambiental en sus organizaciones.

Es en este punto, como contadores públicos, debemos saber aproximarnos a ellos para plantear el asunto. «Cuando se les explican los beneficios tributarios que tiene el tema, cambian la visión. En este punto, verán el flujo de efectivo que se puede generar en sus empresas», afirma.

Inflación disparada presionaría al Banco de la República a acelerar alza de las tasas

 

El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) dio a conocer que, en diciembre de 2021, la inflación anual subió 5,62%, frente a la reportada en el mismo periodo del año anterior, cuando fue de 1,61%. Mientras que la variación mensual del IPC fue 0,73%.

Este es el registro más alto en los últimos cinco años y fue muy superior a 1,61% que se registró al cierre de 2020.

Según el Dane, el comportamiento anual del IPC total en diciembre se explicó principalmente por el alza en los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas y alojamiento. Las mayores variaciones se presentaron en las divisiones alimentos y bebidas no alcohólicas (17.23%) y restaurantes y hoteles (8.83%).

Estos datos superaron las estimaciones de los analistas del mercado y del Equipo Técnico del Banco de la República, que ubicaban la inflación anual en 5,3%.

Debido a esto, vienen aumentando las voces de que el banco central colombiano podría acelerar el alza de tasas, dejando de lado el ajuste gradual que venía anunciando durante el año pasado.

De acuerdo con Jackeline Piraján, economista de Scotiabank Colpatria, "esto implica que el Banco de la República probablemente pueda acelerar su paso de ajuste a las tasas de interés, estamos estimando que potencialmente puedan haber subidas de 75 puntos básicos en la tasa de referencia durante los meses de enero y marzo y que, en adelante, la espera de que la inflación pueda estabilizarse ya en la segunda parte del año, podríamos ver una tasa del Banco Central terminando en 5 %".

Piraján agregó que la inflación tuvo dos fuerzas principales, una de ellas, los precios de los alimentos que se vieron afectados por los costos de insumos y de la logística a nivel internacional que se trasladó al precio de la producción de los alimentos, "Podríamos decir que son cuatro de los alimentos los que explican 25% de la inflación total del año anterior (la carne de res, la carne de aves, los aceites y la papa)".

El segundo factor tiene que ver con la reactivación económica: "Precios como los de los arriendos o gasolina, incluso el de los servicios públicos bastante afectados durante la peor fase de la pandemia volvieron a generar sus reglas de indexación y nuevamente vimos como estos precios se están normalizando en línea con una actividad económica más dinámica", aseguró Piraján.

Por su parte, María Paula Castañeda, economista de Bbva Research también explicó que la inflación fue jalonada por los alimentos, que fue el grupo protagonista. "Únicamente esta división, dentro de las 12 divisiones de gasto, contribuyó con más de la mitad de la aceleración de la inflación en el año, especialmente en el último semestre, cuando las proteínas animales comenzaron a registrar los mayores incrementos y se observó un aumento de los precios internacionales de los insumos que afectó la estructura de costos del sector agrícola y se ha ido transmitiendo sobre otros rubros como los restaurantes", dijo Castañeda.

Además proyectó que la inflación continuará al alza, alcanzando su pico en el primer trimestre del año algo por encima de 6,0%. "En el segundo semestre del año, veríamos una desaceleración de la inflación que iría de la mano de una desaceleración en los alimentos y con esto cerraría el año cerca del 4,5%", finalizó Castañeda.

A nivel internacional y también antes las presiones inflacionarias, la Reserva Federal de Estados Unidos señaló en sus minutas de su última reunión que el banco central podría actuar antes de lo planeado para subir las tasas de interés.

Funcionarios de la Fed dijeron el mes pasado que el mercado laboral de Estados Unidos estaba "muy ajustado" y que podría necesitar que el banco central también reduzca su tenencia de activos para controlar la alta inflación.

Hace unos meses se venía anticipando el riesgo de una estanflación en el mundo, que se caracteriza por un estancamiento económico a la vez que persiste el alza de los precios y el aumento del desempleo.

"En la medida que el efecto persista, el riesgo sobre la recuperación económica será mayor. Si las presiones inflacionarias de oferta afectan las expectativas de inflación de corto plazo, la normalización de la política monetaria a nivel global podría ser mucho más agresiva a lo anticipado previamente. Esto claramente limitaría la recuperación económica del mundo y elevaría el riesgo de un escenario de estanflación", dijo por su parte Germán Cristancho, gerente de Investigaciones de Davivienda Corredores.

Por ahora, se esperará la reacción de la Junta Directiva del Banco de la República, que tendrá su primera reunión del año el próximo 28 de enero en la que habrá decisión sobre las tasas de interés.

Inflación disparada presionaría al Banco de la República a acelerar alza de las tasas (larepublica.co)

La pandemia hizo que se reconociera la importancia del ahorro y de evitar deudas

 Sura AM anunció en el mercado internacional la creación del primer fondo de bajo carbón constituido junto con Blackrock y Calpers

Sura Asset Management cerró 2020 con un manejo de ahorro de US$153.000 millones, lo que representó un crecimiento aproximado de 10% con respecto a 2019. Para este año, la compañía prevé alcanzar un manejo total de US$170.000 millones. Ignacio Calle, CEO de Sura Asset Management, habló sobre la importancia que adquirió el ahorro tras la pandemia, sobre la relevancia de los fondos sostenibles y las proyecciones de la empresa para 2021.

¿Cuál fue el comportamiento de los activos financiero de la compañía durante el año pasado y en lo que va de 2021?

Nosotros cerramos el año pasado con un manejo de ahorro de activos de US$153.000 millones, lo que representó un crecimiento aproximado de 10% con respecto a 2019. Para este año, estamos esperando crecer a un manejo total de US$170.000 millones en las tres unidades de negocio que nosotros manejamos, incluyendo pensiones, ahorro de inversiones para las personas y el negocio institucional, que es el de investment management.

¿Cuáles de estas líneas de negocio explican ese buen desempeño?

Principalmente, el crecimiento lo vimos en la parte de los negocios de ahorro de las personas. Durante 2020 hubo un cambio en el comportamiento del ahorro de las personas en América Latina, región en la que creció 20%, una cifra que no tenía precedentes. Nosotros tuvimos un crecimiento de 17% en las cifras del negocio de ahorro de inversión y en el manejo del total de los activos, logrando un crecimiento de 33%. Los otros negocios también tuvieron un comportamiento de 10% en el crecimiento de los ahorros bajo manejo.

¿Cuáles fueron las razones de este buen desempeño del ahorro?

Principalmente, creemos que es la consciencia de manejar ahorro. La pandemia no fue ajena a que las personas se dieran cuenta de la importancia de tener un colchón, de tener un ahorro de forma importante para situaciones de emergencia, tener dinero a la vista para cualquier tema de consumo; se dieron cuenta la importancia de tener consciencia y no endeudarse significativamente.

¿Cómo espera que se mueva la inversión y la rentabilidad de los fondos de pensiones?

El año pasado tuvimos una expectativa de crecimiento en la rentabilidad de los fondos de pensiones de 6% y, a pesar de que hubo una caída muy sustancial en el primer trimestre del año, terminamos con una rentabilidad de 9%, 300 puntos básicos por encima de lo que estábamos esperando en 2020. Para este año, estamos esperando una rentabilidad de 6%, principalmente por las grandes inversiones que tenemos en renta fija en los soberanos en los países de América Latina.

¿A cuántas empresas han llegado con la línea de factoring para Pyme?

Destinamos cerca de US$11 millones en una plataforma fintech para entregarle a más de 1.300 compañías líneas de factoring y confirming, beneficiando a entre 50.000 y 60.000 trabajadores. De esta forma, pudieron mantener su capital de trabajo y pagar la nómina de estos empleados para que no quedaran por fuera del mercado. Ese capital ya ha rotado tres veces durante casi un año que lleva el programa.

¿En qué va la creación anunciada el año pasado de una sociedad de inversión con capital variable para clientes institucionales?

El año pasado hicimos dos lanzamientos importantes. Creamos un vehículo en Luxemburgo para ofrecer los productos de Sura por fuera de América Latina a Asset Managements ubicados en Europa y en Asia. Eso es una Sicaf que está funcionando en dicho país y nos encontramos lanzando fondos para inversionistas institucionales. Además, anunciamos la adquisición de una fiduciaria con la cual estamos completando la parrilla completa de todos los productos que podemos ofrecer a diferentes fondos que pueden ser soberanos por fuera de América Latina, fondos de pensiones, compañías de seguros a los cuales le manejamos las reservas matemáticas y de esa forma podemos entregarle un servicio completo en México, Colombia, Perú, Chile, Argentina y Uruguay.

¿En qué va el ingreso al mercado brasilero?

Estamos trabajando en penetrar este mercado. Principalmente lo que vemos es la necesidad de muchos de nuestros clientes que nos están pidiendo complementar con los fondos que tenemos en América Latin y tener la capacidad de Brasil, para lo cual hemos estado en conversación con algunos Asset Managements en Brasil para que tengamos el acceso a diferentes fondos y nosotros poderles ofrecer fondos que se encuentran por fuera de ese país, para así tener una complementariedad en los diferentes productos que estamos entregando al mercado.

¿Cuáles son las inversiones que van a crecer y a mover el mercado durante 2021?

Nosotros estamos viendo divididos en dos segmentos. Los activos tradicionales, que es todo lo que está listado en bolsa y los activos alternativos. Frente a los activos tradicionales estamos viendo muy buena atracción de algunos mercados como el de acciones en Europa, incluyendo mercados del este de Asia. En el caso de alternativos estamos viendo muy buenas posibilidades de seguir creciendo en fondos de capital privado, inclusive estamos entre los 25 mayores compradores de private equity en el mundo. Tenemos un programa que actualmente se encuentra en US$17 billones y creemos que es un activo que viene creciendo de una forma interesante a nivel mundial.

¿Cómo ven las opciones en renta fija considerando que los bancos centrales podrían seguir bajando las tasas?

Ese es un riesgo que claramente se puede llegar a tener porque inclusive la inflación de Estados Unidos estuvo un poco por encima de la expectativa que tenía un poco el mercado. Aún así, los gerentes de los bancos centrales han anunciado tener una política muy laxa frente al aumento de tasas de interés para de esa forma, promover el potenciamiento de la economía y aumentar el consumo, con lo cual nosotros no estamos viendo este año un crecimiento significativo de las tasas de interés o un incremento por parte de los bancos centrales de la región.

¿Cuál es la visión que tienen en cuanto a los fondos de inversión verdes?

La semana pasada anunciamos al mercado internacional el primer fondo de bajo carbón en el que están participando Blackrock; Calpers, fondo de pensiones de California; y Sura Asset Management, como el único fondo de América Latina, en el cual vamos a empezar a invertir en compañías que están trabajando en reducir la huella de carbono.

¿Cree que uno de los grandes componentes de los Fondos de Inversión debe ser la sostenibilidad?

Es muy importante entrar a hacer ese acompañamiento. No se trata de identificar una compañía que está generando un calentamiento significativo en el portafolio, sino entrar a trabajar con ellos para generar una trayectoria en la que empecemos a hacer una reducción hacia adelante. No es simplemente desinvertir, sino llevar a cabo procesos para mejorar los indicadores que tenemos de ASG en cada una de estas compañías.

¿Cuáles son los principales desafíos que tiene la región en el tema pensional?

Es muy importante empezar a tener una conversación en la que entren muchos actores para poder desarrollar reformas pensionales de largo plazo, ya que las poblaciones y las demografías son dinámicas en el tiempo y es muy importante entender estos comportamientos en cada uno de los países. Las reformas deben contener un pilar solidario, que esté apoyado por el Gobierno, y un pilar contributivo, en el cual cada uno de nosotros aportemos.

¿Considera necesario que se iguale la edad de jubilación entre hombres y mujeres?

La expectativa de vida de las mujeres es superior a la de los hombres. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la mujer entra y sale del mercado laboral por diferentes situaciones como el embarazo, por lo que el acceso a tener una calidad de vida mejor puede tener un impacto. En este sentido, se debería manejar una brecha entre el hombre y la mujer que se deje en reformas posteriores y que le permita a la mujer aportar voluntariamente después de su jubilación, lo que hace crecer entre 7% y 9% su fondo.

¿Qué opinión le merece la reforma al mercado de capitales?

Hacer una reforma al mercado de capitales es muy importante porque genera cambios sustanciales al crear nuevos mecanismos de ahorro y accesos a los límites de inversión. Los fondos de pensiones vienen creciendo de una forma sustancial, frente a lo que las bolsas locales se quedan pequeñas. Lo importante para nuestro caso es seguir trabajando en la educación financiera con la idea de que las personas tengan esa consciencia de mantener el ahorro y de ir incrementando su saldo para que de esa forma puedan, por un lado, mantener su ahorro en la parte de pensión obligatoria, pero también complementarlo con sus ahorros en pensión voluntaria.

LOS CONTRASTES

Jorge LlanoVicepresidente técnico de Asofondos

“Una reforma integral a la vejez que aumente el ahorro pensional como porcentaje del PIB es esencial para dar mayores garantías en la vejez y aumentar la inversión”.

El Perfil

Ignacio Calle es ingeniero de producción de la Universidad Eafit, tiene dos maestrías, una en Economía en la Universidad del Estado de Nueva York y otra en Administración de la Universidad Pontificia Bolivariana. Inició su carrera en Suramericana S.A. en 1996, luego pasó al Grupo Sura a desempeñarse como gerente Financiero y de Inversiones. Fue vicepresidente de Fusiones y Adquisiciones para América Latina y director Financiero Internacional para Asia, Océano Índico y Latinoamérica del Groupe Casino en Francia. Ingresó a Sura AM en 2016 a desempeñarse como CEO. Tiene a cargo las operaciones en México, Colombia, Chile, Perú, El Salvador y Uruguay.

“La pandemia hizo que se reconociera la importancia del ahorro y de evitar deudas" (larepublica.co)

IVA personalizado: Experiencia de 5 países y su importancia estratégica para la política y la administración tributaria

 

El impuesto al valor agregado (IVA) es uno de los impuestos más utilizados a nivel mundial, existiendo actualmente en más de 160 países. En América Latina y el Caribe el IVA es el impuesto más importante en materia de recaudación, generando en un país típico ingresos equivalentes a 6,1% del PIB, y representando cerca de 30% de sus ingresos fiscales totales.

Si bien el IVA es un impuesto general al consumo que presenta numerosas bondades técnicas y un alto potencial recaudatorio, el mismo suele ser criticado por ser un impuesto regresivo. Es decir, se lo critica por ser un impuesto que recae proporcionalmente más sobre el ingreso de los pobres. Esta regresividad ocurre porque los pobres, al tener una baja capacidad de ahorro, destinan prácticamente todos sus ingresos al consumo, lo que lleva a que el pago del IVA represente una mayor proporción de sus ingresos que en el caso de los hogares ricos, que tienen capacidad de ahorro.

Si bien varios autores han argumentado que en países en desarrollo el IVA podría no ser tan regresivo como suele pensarse, pudiendo incluso ser levemente progresivo en la práctica, la realidad es que el IVA sigue siendo visto como un impuesto regresivo por la ciudadanía y los hacedores de política.

Medidas para hacer el IVA menos regresivo

Con el fin de contrarrestar la percibida regresividad del IVA, un gran número de países han introducido tasas reducidas o exenciones a diversos bienes y servicios de interés social, como por ejemplo alimentos y medicamentos.

Si bien estos tratamientos preferenciales reducen la carga sobre los hogares pobres, los mismos introducen diversos problemas, de los cuales resaltamos dos. Por un lado, tienen un elevado costo fiscal, ya que son otorgados a toda la población. Para un país típico de América Latina, el costo fiscal de las exenciones y tasas reducidas del IVA equivalen a un 1,6% del PIB.

El segundo problema se relaciona con la falta de focalización de estos tratamientos preferenciales, que lleva a que sean hogares ricos los que más se beneficien por los mismos. Por ejemplo, en el caso del Chile, Colombia y México, como muestra el siguiente gráfico, entre una tercera parte y tres cuartas partes de los beneficios por tasas reducidas y exenciones del IVA beneficia al 20% más rico de la población, mientras que el 20% más pobres recibe menos del 10% de este beneficio.

IVA Personalizado

Dado lo anterior, varios países han comenzado a introducir políticas alternativas para incrementar la progresividad del IVA. Estas políticas otorgan nuevos tratamientos preferenciales de reducción de tasas de IVA, aunque esta vez focalizados exclusivamente en una población objetivo. A estas políticas se las suele llamar políticas de IVA personalizado, IVA compensando o incluso IVA progresivo.

El IVA personalizado es un concepto genérico que hace referencia a políticas de reintegro del IVA pagado a ciertos grupos poblacionales. Este reintegro puede ser total o parcial, y puede ser estructurado como una devolución o como una compensación.

La diferencia entre una devolución y una compensación es que en el caso de las devoluciones el reintegro depende del IVA efectivamente pagado, mientras que en el caso de las compensaciones el reintegro es de un monto predeterminado, independiente del IVA efectivamente pagado. Esta diferencia es importante, ya que la devolución requiere de un esquema de monitoreo de las compras realizadas para el cálculo del reintegro, lo cual alienta la formalización de las transacciones, incentivo que no se genera en el caso de las compensaciones.

En América Latina, los países que han introducidos programas de personalización del IVA son Colombia, Uruguay, Argentina, Ecuador y Bolivia. Los programas de estos países difieren en población objetivo, tipo y monto del beneficio, entre otras características. También difieren en el rol que desempeña la administración tributaria en la gestión del programa.

Experiencia de Colombia con el IVA personalizado

El programa de Colombia fue lanzado a inicios de 2020 y actualmente alcanza a alrededor de un millón de hogares pobres. El programa fue estructurado como una compensación y brinda bimestralmente una compensación de 75.000 pesos colombianos (aproximadamente 22 dólares). De esta forma, el programa colombiano es equivalente a un programa social de transferencias monetarias no condicionadas, motivo por el cual es gestionado por el Departamento Nacional de Planeación (DNP), entidad encargada de gestionar los principales programas sociales en dicho país. La administración tributaria de Colombia no juega ningún rol en este programa.

Los hogares beneficiarios son seleccionados por el DNP, utilizando diversos criterios de focalización e información del Sistema de Identificación de Potenciales Beneficiarios de Programas Sociales (SISBEN). El beneficio se entrega a través del sistema financiero, basándose en gran medida en infraestructura previamente existente para el pago de otros programas sociales.

Devolución del IVA en Argentina, Ecuador y Bolivia

Otros programas de focalización de beneficios del IVA existen en Argentina, Ecuador y Bolivia. Estos programas, además de beneficiar a una población objetivo, buscan alentar un mayor nivel de formalización de transacciones. Así, en vez de realizar una transferencia monetaria de suma fija como en Colombia, los programas de Argentina, Ecuador y Bolivia condicionan la devolución de IVA a la existencia de transacciones declaradas a las administraciones tributarias.

El programa de Argentina está focalizado en jubilados, pensionados y beneficiarios de la Asignación Universal por Hijo. Para alentar la formalización de transacciones, se relaciona el monto de la devolución con el monto de compras realizadas con la tarjeta de débito que tengan asociada a su pensión o programa social.

El beneficio que se obtiene es del 15% de las compras realizadas con dicha tarjeta de débito, y se establece un monto máximo de devolución mensual por persona de 700 pesos (8,5 dólares). La devolución del IVA se hace de forma mensual y el beneficio es depositado por la administración tributaria directamente en la cuenta bancaria del beneficiario. El programa estuvo vigente de 2016 a 2018 y se reinstauró en 2020 durante la pandemia. La primera etapa del programa benefició a 1,5 millones de jubilados y pensionados.

El programa de Ecuador, vigente desde 2017, está focalizado en personas que presentan una discapacidad igual o superior a 30% según una calificación de autoridades sanitarias. La devolución del IVA aplica solamente para compras de bienes y servicios de primera necesidad, adquiridos para consumo personal. Para alentar la formalidad, se requiere que el beneficiario presente al Servicio de Rentas Internas (SRI) una solicitud de reintegro, adjuntando las facturas autorizadas que sustenten el consumo realizado. El monto máximo mensual de devolución es de US$92,6. En 2018 existían aproximadamente 15 mil beneficiarios.

El programa recientemente aprobado en Bolivia consiste en una devolución parcial del IVA a personas con ingresos mensuales menores a 9.000 bolivianos (aprox. USD1.300). Para acceder a este beneficio las personas deben registrarse ante el Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) y el beneficio puede ser calculado de manera automática por el SIN en base a las facturas emitidas a nombre del beneficiario, o el beneficiario puede solicitar el reintegro, tras registrar ante el SIN las facturas comprobatorias de compra. El SIN luego deposita el reintegro en la cuenta bancaria del beneficiario. En las dos primeras semanas de inicio de este programa, cerca de 4.000 bolivianos se registraron al programa.

No cobro del IVA en Uruguay

El programa de Uruguay se implementó en el año 2012 y se encuentra focalizado en hogares en extrema vulnerabilidad y beneficiarios del programa Asignaciones Familiares (AFAM). Al igual que en el caso de Argentina y Ecuador, el programa de Uruguay también busca alentar una mayor formalización de transacciones, condicionando el beneficio a las compras pagadas con la Tarjeta Uruguay Social (TUS) o con la tarjeta BPS Prestaciones (TBPS), las cuales son monederos electrónicos de programas sociales, donde el gobierno carga mensual o bimestralmente los beneficios de diferentes programas sociales.

El programa de Uruguay consiste en no cobrar el impuesto al momento de pago con una de las tarjetas mencionadas. Por tal motivo, no existe una relación directa del beneficiario con la administración tributaria, ya que es el vendedor quien hace una reducción en el precio final al momento de la venta. Esto implica que la relación con la administración tributaria es del vendedor, y no del beneficiario. El beneficio de la TUS alcanza a 80 mil personas, mientras que el de BPS Prestaciones a 120 mil hogares.

El cuadro abajo resume las principales características de los programas descriptos:

Cuadro 1. Características principales de programas de personalización del IVA

Argentina Bolivia Colombia Ecuador Uruguay

Tipo de Programa Devolución Devolución Compensación Devolución Devolución

Grupo Beneficiario Jubilados, pensionados y beneficiarios de ciertas asignaciones sociales Personas con ingresos mensuales menores a 9.000 bolivianos (aprox. USD1.300) Hogares de bajos ingresos. Actualmente solo lo reciben beneficiarios de Familias en Acción y Colombia Mayor Personas con discapacidades igual o superior a 30% Hogares en extrema vulnerabilidad y beneficiarios del programa Asignaciones Familiares

Número de beneficiarios 1,5 millones de jubilados y pensionados Por determinarse 1 millón de hogares Aprox. 15 mil personas Aprox. 200.000 hogares

Compras elegibles de devolución Aquellas pagadas con tarjeta de débito asociada a pensión o asignación social Aquellas para las cuales se emitieron facturas por medios digitales No aplica, ya que el beneficio no depende del consumo Bienes y servicios de primera necesidad para los cuales se cuenta con factura Aquellas pagadas con Tarjeta Uruguay Social (TUS) o tarjeta BPS Prestaciones (BPSP)

Monto del Beneficio 15% de las compras realizadas, con devolución máxima mensual de 700 pesos (USD8,5) Hasta 5% de las compras realizadas 75.000 pesos bimensuales (USD22) Totalidad del IVA pagando, no pudiendo superar US$92,6 en un mes Totalidad del IVA pagando, pudiendo alcanzar un máximo de 582 pesos (USD13,7) en el caso de la TUS, y de 160 pesos (USD3,8) para TBPSP

Entidad de gobierno que administra el programa Administración Federal de Ingresos Públicos Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) Departamento Nacional de Planeación Servicio de Rentas Internas Coordinado entre Ministerio de Desarrollo Social, Banco de Previsión Social, y Dirección General Impositiva

Trámites requeridos Ninguno. Beneficio se deposita mensualmente a cuenta bancaria del beneficiario Registro ante el SIN Ninguno. Se deposita en cuenta de beneficiario (Familias en Acción) o cobro en ciertas empresas de giros y pagos (Colombia Mayor) Presentar solicitud de reintegro, con facturas de sustento Ninguno. Comerciante no cobra impuesto al momento de pago

Los beneficios del IVA personalizado y una estrategia de progresividad del IVA

De estructurarse adecuadamente, los beneficios de corto plazo de un programa de personalización del IVA son muchos, tanto para los beneficiarios como para los gobiernos. En el caso de los beneficiarios, el beneficio se deriva de un aumento en sus ingresos disponibles y su bienestar, pudiéndolos además sacar de la pobreza o pobreza extrema.

Para los gobiernos, un beneficio de corto plazo es la reducción de la evasión en las transacciones y el aumento en la recaudación, si se condiciona el beneficio a ciertos comportamientos deseables que alienten menores niveles de evasión, como el uso de medios electrónicos de pago o la emisión de facturas. Por tal motivo, y dado los altos niveles de evasión en América Latina, es importante que los programas de IVA personalizado se estructuren como devoluciones y no como compensaciones.

A pesar de estos importantes beneficios, hay que reconocer que los programas introducidos en la región solo pueden mejorar la progresividad del IVA marginalmente, ya que los mismos solo introdujeron nuevos tratamientos preferenciales, sin modificar los tratamientos preferenciales preexistentes, los cuales son altamente regresivos. Para que el IVA en América Latina se vuelva realmente progresivo, se requiere pasar de la estrategia actual que otorga tratamientos preferenciales a bienes y servicios (alimentos, medicamentos, etc.), a una nueva estrategia que trate preferencialmente a personas.

Los programas introducidos en la región son clave para viabilizar la transición de una estrategia a otra, ya que permiten poner en evidencia que existen mecanismos para la compensación de los hogares de bajos ingresos, reduciendo de esta manera las oposiciones sociales y políticas. Para reducir más aún estas oposiciones, es importante que los países realicen mediciones de impacto rigurosas de estos programas, que muestren su efectividad para incrementar el ingreso disponible de los hogares más pobres y así aumentar la progresividad del impuesto.

El IVA personalizado y un nuevo relacionamiento de los hogares de bajos ingresos con las administraciones tributarias

Otro beneficio, quizá no tan evidente, de los programas de personalización del IVA es que tienen el potencial de generar un nuevo relacionamiento de los hogares de menores ingresos con las administraciones tributarias.

En países con altos niveles de informalidad, los programas de personalización del IVA pueden volverse el primer, y quizá único, punto contacto de los hogares pobres con las administraciones tributarias. Esto no es un hecho menor, ya que podría permitir la introducción de campañas de educación tributaria, que informen sobre regímenes simplificados para pequeños contribuyentes, derechos laborales para trabajadores informales, entre otros temas. Esto mejoraría la cultura y responsabilidad tributaria entre los hogares pobres, y permitiría reducir la desconfianza hacia las administraciones tributarias.

Por tal motivo, dada la importancia estratégica, es fundamental que en el diseño de los programas de personalización del IVA se incluya un relacionamiento directo de las administraciones tributarias con los hogares de bajos ingresos. Las experiencias de Bolivia, Ecuador y Argentina son buenos ejemplo sen este sentido.

Las experiencias de las administraciones tributarias en la gestión de los programas de compensación del IVA también podrían dar lugar a que estas instituciones comiencen a gestionar otros programas sociales de transferencias monetarias, tema que abordaremos en un futuro blog sobre el rol que pueden tender estas instituciones en la implementación de las políticas redistributivas en los países de nuestra región.

IVA personalizado: Experiencia de 5 países y su importancia estratégica para la política y la administración tributaria - Gestión fiscal (iadb.org)